“老郑说汇：美元展开反弹 日元升势受阻”

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经过记者郑步春

上周，欧元、日元、英镑等非美国货币因各自因素而走强，美元指数一度走弱。 本周，非美货币分化，美国经济状况良好，因此美元反弹。 除美国外，由于中国近期公布的经济数据较为突出，澳元等商品货币大幅反弹。 本周一，日本公布的第二季度gdp数据比预期弱得多，使连续前期上涨的日元重回守势。 由于美元的反弹，地下支撑增加

美元上周四回调逐步走低，随后开始反弹，本周继续反弹。 截至昨晚( 8月12日) 19时，美元指数一度上涨0.33% (至81.387点，超过上周最低点的80.868点。

最近美元行情的动向和市场情绪的变动有关联，基本面因素不一定很多。 上周，美联储多位高官发表讲话，其态度略显强硬，原本对美元利好，但由于上周美元指数多种对手货币走强，美元指数整体表现不佳。 但是到了上周末，非美国货币的上涨有点过头，市场开始越来越关注美元自身的状况，美元的上涨趋暖。

目前市场相信美联储将在年内缩小购房债务规模，这样的预期显然不支持美元持续下跌。 到了本周，这个预期更加强劲，美元的升值速度也略有加快。 但是，这些市场削减量的大规模预期比一周前有所加强，但比一个月前稍弱。 一个月前，市场预计“今年9月缩小购房债务规模”，但目前这一预期略有不同，少数人预计“年内缩小购房债务规模”，多数人仍预计“9月缩小购房债务规模”。 这样的差异看起来不大，但足以暂时抑制美元。

美联储将于9月17日至9月18日举行利率会议，此前公布非农就业指标，预计该数据将直接左右市场预期。 在这个就业指标公布之前，美元原则上可能会维持反弹结构，但被认为涨幅不大。

本周，投资者首先关注美国本周二(今天)公布的零售数据和本周四公布的cpi数据，前者通常可以提示美国的经济实力，后者通常可以提示FRB的量的充裕度。

日元升值或向横盘转换

上周稍早的时候势头强劲，曾一度连续4天上升，但从上周开始延迟了4次上升。 周一是同一时间，日元暂时从0.54%降至96.75美元。

上周的日元升值，一方面市场期待着日本投资者在8月中旬之前将海外利润汇回国内，另一方面市场对日本央行追加宽松政策的预期暂时疲软。 进入本周，前几个因素还会发生一些作用，但后几个因素已经弱化。 本周一日本公布了疲弱的gdp数据。

数据显示，日本今年第二季度gdp年率增长2.6%，不及预期的3.6%。 另外，第一季度的增长率也从上次公布的初始值的4.1%增长修正为3.8%。 周一公布的6月份日本工业总产值比上个月减少3.1%，比5月份的上个月增长1.9%。 上周五公布的数据也有一些利润空，但重要性远不如周一的gdp数据。

周一gdp数据公布后，日本首相安倍晋三表示:“日本政府将在秋季之前继续着眼于增长促进政策。”

因为日本经济不如想象中的好，所以前期日元升值可能有点过剩，但是未来日元转向横盘是大致的事情，在操作上不能一边押注。

澳元升值反弹变量

最近，由于中国因素发生了巨大变化，高度依赖中国的澳元兑美元逆转下跌，展开连续反弹。 本周曾一度报告1.0917美元，上周连续5天上涨，累计涨幅为3.22%。 前期因乳制品污染低迷的新西兰元这几天也明显反弹，和澳元基本持平。

上周和前几天公布的经济指标表现良好，先是官方pmi指标，接着是外贸数据，之后公布的工业增长率和固定资产投资等指标均好于市场预期。 另外，中国最近的货币政策比较宽松，提高投资刺激的动向也不少。 这些因素都提高了市场风险偏好，有利于商品货币，澳元和新西兰元利润丰厚。

在澳大利亚经济自身方面，近期澳央行利率会议后发出的信号非常中性，一些投资者开始怀疑澳央行的宽松周期是否结束，这自然对澳元有利。

此外，据澳大利亚统计局报告，7月份因季节调整就业人口减少1.02万人，比市场预期的“小幅增加”略逊一筹。 另外，7月失业率为5.7%，与6月持平，比预期好5.8%。 这个报告由于好坏参半，没能提供太多的指导方针。

上周不久前，澳大利亚央行宣布降息。 现在市场的焦点是将来是否还会继续降低利率。 这些预期会随经济形势而变化。 目前，作为极其重要的影响因素之一的中国因素已经好转，但整体上并未完全推翻市场对澳大利亚央行持续降息的预期，因此澳元未来的反弹之路仍是十分变数的。

总体来说，如果中国的情况不能提供更多的支持，澳元的反弹可能几乎已经接近尾声。 因为，澳元央行和美联储目前的政策趋势完全相反，前者可能会松动，后者可能会考虑收紧。

来源：澎湃商业网