“央行今年已净回笼7310亿 利率市场化新路径隐现”

本篇文章1222字，读完约3分钟

经过记者梅俊彦从深圳出发

昨天( 4月9日)，央行进行了300亿元的28天拉升操作，中标利率持平于2.75%。 本周公开市场有到期央票150亿元和440亿元的正回购到期，没有逆回购到期，资金波动不大。

同花顺数据显示，受月末效应的影响，2月底银行间利率中枢开始上升。 进入3月，还没有看到下跌，到了3月6日才开始慢慢下跌。 此后，除3月底上涨外，银行间利率中枢基本上继续在低位运行。

在资金方面维持宽松的结构

据记者统计，昨天，各期质押式回购利率变动不大。 除3个月回购利率下降13个基点外，期限在1个月以上的回购品种利率与前一个交易日基本相同。

根据花顺数据，银行间市场隔夜回购加权平均利率昨日约3个基点上涨2.15%，7天回购利率1个基点上涨3.27%，14天回购利率5个基点上涨3.14%，21天利率7个基点上涨3.29%。

招商证券报告显示，基于不同标准的招商外汇供需强弱指标回升，标志着国际资本流入国内，预计3月金融机构新增外汇将占1500亿~2500亿元之间。 数据显示，今年1月央行外汇占款增长3515亿元，环比增长140%。

一位银行领域的分析师对《每日经济信息》记者表示，人民币近期走强为热钱持续流入国内提供了持续动力。 但是，没有预料到长时间的单边上升。

随着人民币升值的预期增强和热钱流入压力的增加，在此期间经历了缴存存款准备金等因素，但市场资金面一直呈现宽松格局。

为了稳定银行间利率中枢，央行公开市场操作，迄今为止已连续7周实现网络回收。 据统计，央行3月共收回资金1530亿元。 从年初到现在，央行公开市场累计净收盘价达到7310亿元。

缩小计划利率市场比率

央行今年早些时候发布了短期流动性调节工具( slo )，试图打破每周二和周四进行公开市场操作的“旧规则”。 兴业银行首席经济学家鲁政委日前对《每日经济信息》记者表示，央行在利率市场化的探索中，是公开市场上非常革命性的一步。

“现在的问题是回购几个有期限的品种，人行没有规定关键的期限和指标利率。 我们一直鼓励人行考虑通过7天和夜间回购建立利率走廊，但在我们的建议被接受后，可能仍然会面临挑战。 ”鲁政委日前对《每日经济信息》记者表示。

鲁政委表示，人行目前持有的可售债券只有1万多元，可以滚动进行回购操作，但市场能否撬动这样大规模的银行间市场尚有疑问。

迄今为止，关于利率市场化的路径，业内一直有很多争论。 鲁政委表示，目前利率市场化的路径可能与逐步放宽市场预期的期限和各金额的贷款利率不一致。

央行数据显示，全年人民币贷款占同期社会融资规模的52.1%，比去年同期下降6.1个百分点。 历史数据显示，2002年以来，人民币贷款占比下降。 鲁政委表示，今年前两个月人民币贷款占社会融资总量的比重下降到不到五成。

“我们现在看到的路径，可能是和当时的国有企业改革一样，不断缩小计划(利率市场)的比例，从而自动完成利率市场化的过程。 ”鲁政委作了如下陈述。

来源：澎湃商业网