“李海峰：上市企业净利银行占六成 利率市场化改革需加快推进”

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李海峰(北京大学应用经济学博士后) ) )。

据统计，截至3月29日，1164家企业公布了去年年报，这些企业在报告期的净利润总额约为15931亿元，其中10家上市银行9533.5亿元，占59.8%，5大银行净利润比去年同期上涨近15%，银领域持续走强。 年度报告称，与此前热门的“暴利说”不同，今年各银行的利润均呈减速趋势。 年，16家上市银行净利润总额为8750亿元，占同期所有上市公司净利润的45%。 这表明，银领域的相对盈利能力没有受损，也有进一步加强的可能性。

在世界经济增长缓慢和我国经济增长明显放缓等大背景下，银领域的巨额利润来自那些行业？ 以全球最赚钱的工商银行为例，年利息净利润为4178亿元，占营业收入的77.8%。 贷款利息收入是商业银行的首要利润来源，贷款利息主要来自公司的贷款利息支出。 从另一个角度来说，利润来源于贷款公司经营价格的增加。 作为金融中介公司的商业银行，一旦成为最受益的领域，难免会被怀疑从公司“采血”过多。

2004年10月，央行决定放开金融机构贷款利率上限(城乡信用社除外)和存款利率下限，标志着我国利率市场化实现了“贷款利率下限、存款利率上限”的阶段性目标。 这种模式确实为商业银行天然构建了法定的净利润差空之间，有利于商业银行在政策保护下成长。 然而，这样的价格管制却诟病了银行的垄断属性。

当然，银行也要做好“晴天带伞”的准备。 银行盈利前景的一些变化需要适应中国经济快速发展的形势。 首先要关注银领域不良债权的变化，其次要满足资本金管理的要求，不让底线被突破，禁锢生死。

但是，我国商业银行受益于利率管制，金融服务创新能力不足是不争的事实。 据统计，国际商业银行的中间业务收入通常占总收入的40%~50%，高的超过70%。 从国际成功的经验来看，利率市场化进程大部分在10年左右完成。 其中，美国在完成利率市场化前后经历了13年。

我国开始改革已经17年了，1996年6月1日，央行放开金融机构同业贷款利率，向市场利率迈出了第一步。 1997年货币市场利率市场化的2004年外汇存款利率实现了完全市场化。 2004年以后，利率市场化进程比较缓慢。 去年6月8日和7月6日，央行两次下调存款利率，调整存款利率浮动区间，首次上调存款利率10%，将贷款利率浮动幅度扩大至30%，进一步明确了利率市场化改革的决心。

回顾我国利率市场化进程，“外汇优先、本币优先； 先贷款，后存款； 先长时间、后大额、后短期、小额”的顺序是稳健有序的，但存款利率市场化程度还不够。 此外，人民币国际化和汇率形成机制改革正在加速推进，资本项目完全开放也已提上政策议程，但这需要以市场化利率为基础，改革的紧迫性进一步加大。

推进利率市场化改革有其深刻的内在原因。 一是有必要提高资本配置效率。 二是鼓励商业银行的金融创新。 三是改善收入分配结构。

加快利率市场化进程，不可随意解除利率管制，配套机制要同时健全，不要出现系统性的金融风险。 一是加快存款保险制度建设。 要实现资金定价，必须打破国家隐性担保，建立有限、显性存款保险制度，推进存款市场充分竞争，促进金融机构经营能力的提高。 二是建立金融机构破产清算制度。 在利率市场化进程中，少数金融机构破产是不可避免的。 需要建立金融机构破产清算制度积极应对，尽量减少个别金融机构破产对金融市场的影响。 三是逐步完善金融稳定机制。 利率市场化初期，差异化定价逐渐形成之际，社会资金流动更加频繁，金融机构、金融市场的流动性风险凸显。 要提高金融风险监测拆解能力，制定周全的应急预案，采用及时有效的金融稳定工具和手段，防止金融市场过度波动引发的利率市场化改革倒退。

央行调整货币供给有存款准备金政策、再贴现政策和公开市场业务三种政策工具。 从1984年至今，央行共调整存款率45次。 提高法定准备金率后，商业银行提供贷款、创造信贷的能力下降，投资和社会支出相应减少。 不如说恰恰相反。 这种方式减少了行政“一刀切”，使货币供应量的控制方法具有灵活性和灵活性。 充分借鉴这方面的经验，可以稳定有节奏地加快利率市场化进程，逐步扩大贷款利率下限和存款利率上限。 可以更好地吸引商业银行为中小企业提供越来越多的信用支持，调整商业银行的信用结构，从战术层面上为中小企业的快速发展注入活力。

对商业银行来说，推进利率市场化是痛苦的，但也是必要的。 银行需要改变转息等赚取中间业务收入的方式，积极进入领域业务创新，寻找新的利润增长点，这方面也可以借鉴国际上稍好的方法。 此外，后利率市场化的风险问题必须事先研究和防范。

来源：澎湃商业网