“2014年基金管理规模增五成 七企业遭遇“滑铁卢””

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记者陆慧婧宋双发来自上海、成都

新鲜出炉的规模数据，揭示了各基金企业的答复成绩，其中较去年同期大幅下跌的7家企业备受瞩目。

与年底相比，华宸未来、西部增益、万家、天治、金鹰、泰达宏利、交银施罗德7家基金企业规模降至前10。 《每日经济信息》记者观察到，全年基金企业总资产规模为4.51万亿元，比年末增加1.5万亿元，增长49.83%。

华宸未来:资产规模最差第一名/

年末，华宸的未来还有1.66亿元的规模，在当年的78家基金企业中排名第77位。 截至年底，华宸未来规模仅为0.62亿元，跌幅达63%，在91家基金企业中排名垫底。

的危机是华宸未来目前面临的最大问题。 年对华宸的未来可谓“多难多难”: 8月底因因子企业资源管理计划违规处罚，华宸未来将暂停新业务3个月； 年华宸未来没有发行新基金，但旗下仅有的两个基金华宸未来沪深300和华宸未来信用加息业绩不错，但缺乏持续营销力，基金规模缩小，企业整体排名持续下滑。

公开资料显示，华宸未来成立于年，仅有两只基金成立于年，年是企业正式运营的第二年。 华宸未来由华宸信托、韩国未来资产基金管理企业、咸阳长涛电子科技有限企业共同设立，注册资本2亿元。 顺便说一下，韩国未来资产基金管理企业是韩国国内最大的基金管理企业，旗下的股票型基金在韩国国内的市场占有率超过了25%。 华宸未来还是业界第一家参加韩国资本公募基金企业，但从目前的快速发展来看，似乎“水土不服”。

和许多新基金企业一样，华宸未来也醉心于“剑走偏锋”，积极拓展非公募业务。 年3月29日，华宸未来子企业深圳华宸未来资产管理有限企业成立。 据华宸未来官网消息，目前子公司理财计划达100多家，全年扩张尤为迅速，但“磕磕绊绊”——旗下产品华宸未来——湖南信托志高集团专项理财计划宣告违约，由此引发人事不安，华宸未来总经理万云、华宸

从工作成绩来看，由于年末a股行情回升，华宸未来沪深300年净利润上涨53.06%华宸未来信贷增益年净利润上涨25.63%，营收排名跌破同类基金前20%。

《每日经济信息》记者观察到，目前，华宸未来投委会由5名成员组成，总经理奎水深所有，其余4名成员分别为投资副总监督兼研究总监徐冬、固定收益部总经理王骏、基金经理蔡文、高级研究员黄颖峰。

西部收益:两年停止新产品上市/

西部利润在年末资产规模上排名倒数第二，仅为2亿3500万元，比年末下降49.7%。 年末资产规模为4亿6700万元，在当年78家基金企业中排名第72位。

对于连续两年没有推出新产品的西部增益来说，规模下滑可能并不意外。 年，西部盈利经历了原外资股东纽约银行梅隆资产管理国际有限企业退出的考验，年受基金经理辞职、核心投研人才紧急投资困扰。

截至年底，西部收益旗下有4只基金，分别为股票型基金西部收益战略看好，混合基金西部收益新动向、2只债券型基金西部收益稳健双收益和西部收益稳定加息。 西部增益战略全年净利润整体上涨14.75%为宜，西部增益新动向上涨28.65%，西部增益稳健双利a和西部增益稳定增利a分别上涨8.09%和6.74%。 分类表明，年资本类基金净利润优于固定收益类基金，但由于没有持续营销，规模不会上升。

但是，也有一点好转的迹象。 经历了人才危机后，西部增益逐渐扩展基金经理队伍，目前任职基金经理人数达到付琦、刘吉林、傅明笑、陶翀4人。 其投票委员会的规模更大，共有8名成员，其中2名为列席委员。 《每日经济信息》记者观察到，西部增益旗下基金多采用投资委员会决策制度，投资委员会为董事长安保和领衔，固定收益总监督蔡明和上述4位基金经理均为投资委员会成员。

西部利得成立于年7月20日，是基金企业批准“关门”两年后再次开门的第一家基金企业，也是市场上第61家公募基金企业，当时备受瞩目。 但是，西部利润除了设立时的利润外，年~上半年都呈赤字状态。 也许是每年的赤字耗尽了外资股东方的耐心，年纽约银行梅隆资产管理国际有限公司将所持西部利润的49%的股权折价转让给上海利润资产管理有限公司。 随着股东的变更，西部利得改姓(原名纽银梅隆西部基金管理有限企业)，高级管理层也发生了变化，年5月原总经理陈迵辞职。 目前，西部证券持有西部利润的51%，为控股股东。

万家(规模超过100亿/

对万家基金来说，年也是“多事之秋”。 根据最新资产规模，全年万家基金规模大幅下降120亿元左右，由年末的244.65亿元降至124.2亿元，下降近50%。

截至年底，万家旗下基金共有18只，其中年新增4只，分别为万家城建、万家日供货币、万家货币e和万家现金宝，无一例外都是固定收益类产品。 其中的万家货币e并不是绝对意义上的新基金，而是旗下明星产品的万家货币继A、B份额之后新增的e类份额。

但是，上述四只新基金的规模非常有限。 截至年底，除万家货币e规模7.4亿元外，万家城建、万家日币b、万家现金金宝资产规模分别只有0.45亿元、0.38亿元、0.65亿元。

《每日经济信息》记者对历史数据发现，全年万家基金资产规模暴跌的“元凶”有三种产品:万家岁利定期开发债券、万家货币a、万家货币b。

据同花顺ifind统计数据，年末，万家岁利定期开放债券为万家旗下第二大基金，资产规模为63.5亿元，但截至年末仅剩下6.31亿元。 该基金是一种有封闭期的债券基金，旨在每年定期放开赎回，成为一年定期存款的替代产品。 该基金于去年3月6日设立，去年3月首次开放申请止赎时遭遇大幅回购。

年，万家货币a和万家货币b也遭遇不同程度的回购，最新规模分别为14.85亿元和20.43亿元，年末规模分别为35.68亿元和37.3亿元。 在2004年4季度“股强债弱”的局面下，固定收益类产品规模普遍缩小，资金明显流入资本类产品，其中万家180指数规模增加8亿元左右。 但是，在万家系中，主动型权益类产品的吸引力不如被动型，万家和谐增长混合，万家领域优选的股权规模也在下降。

除了公募主业规模下跌外，年万家和金元惠理就子企业项目关注簿公堂。 万家为此受到证券监督管理委员会的处罚，采取了证券监督管理委员会暂停受理企业业务申请、对母子企业相关负责人认定不当人选、出示警告函等监督管理措施。

固定收益投资能力一直是万家族的特色，在风波逐渐平息的年头里，期待万家早日走出阴霾。

金鹰(规模连续两年缩小/

加上人事变动，新产品发行停滞，中小基金企业金鹰基金年末理财规模再次下降。

根据同花顺ifind的统计数据，由于新品零发行加上旧基金缩水，金鹰基金年规模从91.9亿元降至62.89亿元，降幅达30%。 据此，金鹰基金年规模排名下降至第61位，全年下降至第11位。 年金鹰基金规模为104.73亿元，迄今为止，该企业理财规模连续两年缩小。

《每日经济信息》记者观察到，金鹰固收和权益类基金均有成绩优秀产品，但整体业绩缺乏亮点。 根据花顺ifind数据，金鹰元盛等级债券年收益率为20.26%，金鹰分红价值混合基金收益率为40.12%，排在债券和混合型的前30位，但金鹰领域的特征股、金鹰主题特征股等业绩排在股票型的后三分之一

总经理更换连带副总经理和投研部门的人事调整，可能是金鹰基金全年快速发展缓慢的原因之一。

年3月中旬，金鹰基金对外发布公募社长公告。 在过去的五年中，金鹰基金仅用了一年的时间就盈利了，因此此次公开募集也成为金鹰基金战术调整、突破口的前奏。 随后，金鹰基金前总经理殷克胜因“个人原因”辞职，董事长刘东代担任总经理职务。

五个月后，大股东广州证券资产管理总部总经理刘岩就任金鹰基金总经理。

管理层变更也带来了投研部门的人事调整，从年下半年开始，金鹰基金投研部门的两位大将——基金管理部总监、金鹰战略部署、金鹰核心资源股票基金经理陈晓、固定收益部总监邱新红相继辞职，两位都是平均金鹰基金投委成员。

天治:新产品的缺席会影响规模的增长/

近年来，以固定收益业绩突出的天治基金在债市牛市行情下，遭遇基金企业理财规模缩小的不自然。 梳理天治基金全年快速发展路径发现，新产品短缺未能给企业带来新的规模，但在老产品中，业绩优秀的转换基金要到第四季度才开始发力，难以为企业全年规模带来较为有效的支撑。

2009年以后，天治基金的新产品发行中断，年内没有新产品发行。

天治基金稳健的双盈债券在债券型基金中被称为“黑马”，、连续两年的业绩居领域前三位。 这也是在成立近10年后仍未改变名字的天治基金中发现了自己业务的特长。 但是，在过去的年债牛市行情中，天治基金明星产品天治稳健的双盈与前两年的业绩相比并不出色，跌落至前二分之一。

相比之下，天治可转换债券的表现更引人注目，根据同花顺ifind数据，年天治可转换债券的业绩上升38.28%，排名同类基金前50位。 但是，该基金的业绩进入第四季度才追随股市暴涨，业绩短期内难以带来规模增长。

东方财富choice数据显示，天治基金年理财规模从全年59.43亿元降至39.5亿元，下降33%。

《每日经济信息》记者观察到，年，天治基金迎来新任社长，企业战术也有所调整。 年初，天治基金公告称，原总经理赵玉彪调任企业董事长，企业副总经理常永涛升任总经理。 常永涛是公募基金元老级基金经理之一，早期在大成基金担任基金景福基金经理，2009年进入天治基金分管投研，历任总经理助理、副总等职务，担任总经理后也兼任投资总监。

有趣的是，天治基金将专家业务作为年快速发展的重点。 企业向媒体表示，企业管理层打算将公开招聘工作中固定收益类产品的管理经验移植到专家工作中。 天治基金董事长赵玉彪此前表示，天治基金的专家业务将首先从固定收益方向展开。 他指出，随着中国经济结构转型的推进，债券融资诉求扩大，债市进入快速发展期，将为固定收益类产品的规模化提供机遇。 这可能也是天治基金暂缓公开募集新产品的理由之一。

泰宏利(因业绩不佳而遭遇回购/

泰达宏利年也经历了规模缩小的不自然。 年债券产品业绩不佳，波及年新基金发行，老基金普遍遭遇不同程度回购，影响了泰达宏利整体规模。

延续年布局，年泰达宏利新产品线仍以固定收益类为主，年泰达宏利共发行3个新产品，其中泰达宏利养老混合、泰达宏利淘利债券均为低风险产品，唯一的权益类产品泰达转型机会年底前不会上市。

年泰达宏利重点配置债券基金，但遭遇产品业绩不佳的局面，几只债券基金年涨幅均不到5%。 或者，由于上一年债券型产品业绩不佳，年泰达宏利新基金发行遇冷，与年泰达宏利发行的3只债券基金相比，首发募集规模最高超过30亿元，最低接近20亿元，年泰达宏利2只低风险产品募集规模均不足10亿元。

迄今为止设立的老基金中也出现了基金规模普遍缩小的局面，泰达宏利风险预算混合、泰达宏利市值优先股、泰达信用合资债券等5种产品资产净利润均超过10亿元。 根据同花顺ifind数据，泰达宏利全年理财规模从全年327.30亿元降至233亿元，降幅为28.8%。

投研团队一直是稳定的泰达宏利，年也经历了多位基金经理离职，新基金经理批量提拔的人事变动。 其中有成绩优秀的基金经理跳槽的，也有业绩不好的基金经理卸任的。

年初，泰达宏利基金经理胡涛跳槽到嘉实基金。 迄今为止，胡涛管理的泰达宏利效率最好是混合晨星基金五星评级获得。 但是，吴俊峰等其余离任的基金经理的业绩一般。

老基金经理卸任，泰达宏利8名新基金经理相继上任。 经过这次人事调整，泰达宏利基金经理工作年限超过两年的只有5人，工作年限超过三年的只有3人。 年，银行类基金异军突起，理财规模前10大基金企业中有4家属于银行类，而银交施罗德就是其中的另类。

年的最后一天，担任银交施罗德社长近4年的战龙宣布辞职，社长一时间由会长钱文挥代担任。 年，银交施罗德经历了规模缩小、一日五基金经理变更等变局。

年银交杆只发行了一只银交强化回报债券基金，与年7只、年6只的步伐相比，新基金的发行速度明显放缓。

新基金上市滞后和旧产品减少，交银碎纸机资产管理规模下降明显。 根据同花顺ifind的数据，全年银交施罗德理财规模降至370.93亿元，下降20%。 这也是这两年来资产规模首次下降到400亿元以下，排名也从全年第20位下降到第33位。

另一方面，交银施罗德的人事变动加剧，现任权益部投资总监督华雨卸任交银成长30、交银趋势股票基金经理一职，未来将单独担任交银成长股，与基金经理王崇共同管理交银新成长股。

年上半年，交银施罗德固定收益部总监胡军华率先离开，8月，固定收益部副总李家春递交辞呈。 企业的人事调整还涉及到基金经理的跳槽和研究员的上位，比如基金经理张鸿羽跳槽到研究部，基金经理张媚钗调到专家投资部，数据显示，两位老基金经理近年业绩不佳。 然后，王崇、陈嬴铎等研究员进入了基金经理的职位。

投研部门的调整也反映在基金的业绩上，全年银行结算的施罗德业绩明显分化，银行结算的阿尔法核心股、银行结算的主题最好混合2只行业前10的基金，也有净利润涨幅不足5%的银行结算精选股。

来源：澎湃商业网