“银行系基金子企业蚕食股权质押融资蛋糕”

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今年以来，基金的子公司持续蚕食着a股上市企业的股票担保融资业务市场。 虽然最“年长”的基金子企业还不满2岁，但据中国基金报记者统计，基金子企业已实施26笔股权担保融资，其中10笔由民生加银资产管理有限企业完成。

迄今为止，a股企业的持股融资市场一直由信托和银行主导，但近年来，随着证券公司持股式回购业务的开始和基金子公司开拓业务的成立，股权融资市场的结构发生了变化。

与具有项目资源特点的证券公司相比，基金的子公司更依赖融资效率。 “我们的特点是审查立案速度比较快，通常两周就可以借钱。 ”基金子企业的人对中国基金新闻记者说。

最先吃螃蟹的是万家共赢资产管理有限企业。 年3月，东方园林控股股东何巧女向万家联合抵制质押企业的961万股股份。 公告称，从年到年，何巧女三次质押股权的对象为民生银行、陕西省国际信托和北京银行。

据记者统计，2009年以来，a股上市公司共发生2787项股权担保融资业务，基金子公司共分配26项业务，整体结构呈现证券公司、银行、信托三足鼎立的态势。

从持股数量来看，a股上市公司股东共持有约31亿股基金子公司，平均每业务1.2亿股。 顺便说一下，只有305家上市公司只有一次股票担保融资记录，大部分企业和东方园林控股股东一样，多次担保融资。

具有先天特点的银行类基金子企业最为风头正劲，特别是去年4月成立的民生加银资产管理有限企业。 自2001年1月接管舒塔尔股权5241万股以来，民生加银资管已参与10项业务，约占基金子公司相关业务数的4成。 特别是去年6月，酒钢宏兴控股的股东对民生加银资管股达到17亿1200万股。

此外，年4月，洋河股份股东向工银瑞信投资管理有限企业提交了3608万股； 年8月，亿利能源控股股东将4329万股出售给兴业财富资产管理有限企业。

但是，一位基金副企业家告诉记者，目前在股权质押融资方面最重要的是依靠通道特点发挥作用，很少提供资金。 但是，在寻找资金方面，基金的子公司也可以通过自身的投研体系和资源整合，合理寻找符合较高的持股比例，从而带来越来越多的收入。

来源：澎湃商业网