“沪指万点仍是梦”

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经过评论家叶檀

12月15日，中央财经大学中国公司研究中心主任刘璟威在其微博上发表博文《股指万点如梦(一)》，引发争议。 其实，这个副本很严密，只是标题很吓人。

没有时间限制地谈论万时，就像隔着空进行炮击一样，没有意义。 刘璟威提出万点五个前提条件，实现哪一个都不容易。 这是因为在短时间内很难到达万点。

从这五个前提来说，实业整体利润水平高于股票投资收益。 目前，之前流传下来的实业净利润也只有2%左右，股票投资收益主要来自股票红利，而不是高买低卖。 这无异于将许多股票变成汇丰那样的蓝筹股，不能轻易说话在水泥、钢铁、造纸等领域，污染和连续亏损的上市公司必须退市。 这是一个漫长的过程，需要政府、执法机构和公司的合作。 否则，中国的实体经济将很快崩溃。严惩骗人的“黑嘴”和贪婪的“庄家”。 证券监督管理委员会在做，证券监督管理委员会需要清理门户。 由于迄今为止a股市场迅速上涨，“黑嘴”和“庄家”不断被禁止，在土壤中扎根。 对a股市场来说，为了防止“庄家”看到其他投资者的见底，守住一线是很重要的。

明年到万点上海综合指数绝不是中国经济的上策，这意味着现有上市公司将被炒鱿鱼。

首先，现在全球经济除了美国海外都很低迷，美国也不能独立成仙。 美国恐慌指数突破21，一周内上涨63%，美欧股市纷纷下跌，资金涌向避险天堂国债市场。 美国10年期国债利率下跌至2.08%，德国10年期国债更是创下0.63%的历史纪录。 受大宗商品下跌的拖累，12月11日，作为资源货币的澳元跌至去年6月以来的最低点82.15美分。

其次，中国目前的配资企业、高利贷等进入股市，对未上市企业进行事实采血。 因此，监管部门从事了两项业务以遏制泡沫化的趋势。

从12月15日起，证券监督管理委员会正式开始对部分证券企业两融、股权担保回购等业务进行现场检查。 截至12月12日交易周，沪市融资申购余额连续上涨30多天，提高两融业务汇率，使保证金比例整体或部分上升，成为各券商控制交易风险的首要措施。 据悉，证券公司融资保证金的最高比率为1:0.9。 但是，配给企业、高利贷企业等已经介入市场，杠杆率高达80%。 面对疯狂的局面，控制融资比例是必然的选择，否则股市下跌10%左右，很多人就会倾家荡产。

第三，证券监督管理委员会改革核心审查体制。 肖钢证券监督管理委员会主席近日表示，“积极推进股票发行登记制改革，在维持月度新股均衡发行、市场稳定预期的基础上，适时、适度增加新股供给。” 目前，ipo“堰塞湖”严重，截至12月11日，证券监督管理委员会已受理636家初创公司，其中29家、607家尚未办理。 未经过的公司中，通常的案例公司有583家，中止审查的公司有24家。 今年6月以来，证券监督管理委员会实行了较为严格的“预期管理”机制，每月新股发行量在10~12家左右，发行时间维持在每月中旬。

a股市场需要能够正确反映市场生态的变迁。 国内新闻类、创新类企业在国外上市，国内市场一直是制造公司、做大做强公司的天下，估值无法上升。 虽然只有注册制能够与市场变化同步，但注册制的实施即使是受控的注册制，也能大幅增加上市企业家的数量，大幅抑制股市的失真。

目前市场在上涨，但依然脆弱，成交量、波动率等大幅震荡，突然至万亿元以上，突然至7000亿元，恐慌指数上升。 这仍然是一个引起恐慌的市场，没有到振奋人心，任人宰割的地步。

上海综合指数万点实现。 几年后，市场改革，实体经济有可能略有好转。 届时，可以根据上市企业家的数量、市盈率和收益率得出结论。 在现在的市场上还不能做。

来源：澎湃商业网