“从美国401K计划得失话养老”

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刘佳章(天弘基金) )。

我国的老龄化越来越快，各普通居民必须面对。 亲世代养老和自身养老的双重考验，无论在国外还是国内，个人养老型资金诉求的优势可以归纳为以下几点。 首先，养老资金是投资者为未来退休生活长时间积累的资金，优势越到后期，历史积累率越高，新增资金所占比例越低，对大幅拆迁越敏感，因此关注本金的安全。 其次，养老资金在招聘期间随时面临大病等大额取现的可能性，对流动性要求较高。 第三，为了提供优质的养老生活保障，应该在本金安全的基础上，追求尽可能高的长期利益。

投资者还可以借鉴美国市场上主流养老金计划401k的成功经验和得失，找出适合自身养老诉求的产品和养老金理财过程中需要注意的细节。

401k计划是作为由美国员工、雇主共同缴纳缴费建立的完全基金式养老保险制度而设计的。 最大的好处是其缴费和投资收益免税，只在收到时征收个人所得税，具有延迟纳税的好处。

另一方面，从美国401k计划的运营来看，除了员工和雇主外，还有很多专门的服务机构，如公司设立养老金理事会或选择专门的金融机构组成的受托人等，为投资者的养老诉求服务。 账户管理者、投资管理者一般以金融机构、理财企业为主银行作为一般托管人确保各计划资金的安全，众多会计师事务所、律师事务所等专业咨询机构也参与其中，以共同基金和寿险企业为主。

可见，将养老资金交给专业的金融机构和资产管理机构已经成为世界主流的养老资产管理方法。 因此，在我国的基金企业和寿险企业等专业机构中，为用户的晚年诉求专为顾客设计的产品是投资者优先考虑的投资选择。

另一方面，税收优惠是401k计划快速发展的根本动力。 过去美国的养老保险补充计划多由公司缴费，税收优良，但个人缴费需要纳税，这使得美国的个人储蓄率一直很低，养老问题很严重。 并且通过个人缴费税收优惠政策，401k计划实现了国家、公司、个人三方为职工养老分担责任的制度设计，给公司特别是职工带来了巨大的吸引力。

由此可见，我国目前还没有推出具有延迟纳税功能的养老理财产品，但理财产品的纳税条款仍然是投资者选择理财产品时需要观察的细节，投资者选择投资回报率最高的养老理财产品可能难度较大，但选择纳税最低的理财产品 在面对保险、银行理财、基金等具有养老性的理财产品时，投资者不能只盯着期望收益，应该小心销售哪些隐性税收？

另外，美国的401k计划持续辉煌，但近年来，由于金融危机的影响，美国各401k计划的投资大幅减少，对大面积顾客的退休生活产生了巨大的影响。 这表明，尽管各国养老金投资维持较大比例的股权资产配置已经是常菜，但股市波动带来的巨大风险依然无法承受个人养老金。 特别是在我国股市历史波动率达到60%的背景下，投资者选择专业机构提供的养老财富技术商品，且风险较高的资产配置比例较高的品种，需要进一步加以注意。

来源：澎湃商业网