“叶檀：天能科技凭什么闯关IPO？”

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新闻发布可以杀死坏菌，减少a股市场投资者的感染概率。 延长了招股证明书的事先披露时间，起到了杀菌效果。 局部改革将促进整体进展。

从今年2月1日起，证券监督管理委员会发行量、创业板部联合发布并正式实施了《关于调整事先披露时间等的通知》。 发行人将上市股票募集证书的提前披露时间从此前评审会召开的5天提前到评审会召开的1个月左右，证券监督管理委员会在评审会名单上公布。 的各方面都有足够的时间公开发行ipo的企业，此后市场监管力度明显提高。

最新的实例来自天能科学技术。 这家新能源行业的高科技公司，由于时间充足的事前披露机制，涉嫌一连串财务造假一事已被曝光。 如果疑点不明确，这家企业的上市将成为注入a股市场的另一个脏水。

《每日经济信息》记者的详细调查显示，支撑天能科技业绩激增的光伏项目，都与收入的提前确认有关。 年，山西天能净利润6249万元，比去年同期增长近100%，当地政府订单贡献了近4700万元的毛利润，占同期毛利润的7成至8成。 其他三个项目是花瓶项目。 “太原高新技术产业开发区60kw电厂项目”是在企业大门口建设的项目，没有被采用。 “太原高新技术产业开发区公共厕所屋顶太阳能发电项目”在太原高新技术产业开发区的所有公共厕所中，只有一个这个太阳能发电厕所，而且每天的发电量只能维持一个小时。 “太原长风街太阳能路灯广告项目”是全长约3.6公里的长风街，道路两侧共有36个路标广告，但只有一个安装太阳能路标的广告。 其他两个工程消失了。

企业的净利润与经营现金流不一致。 招股证书显示，2008年至年第三季度利润总额分别为1092.71万元、2404.21万元、4051.43万元、7173.58万元，净利润分别为893.76万元、2089.51万元、3227.13万元、6223万元。 共计6249.05万元，相应的经营活动现金流量分别为8536.87万元、-111.69万元、4212.91万元、-906.30万元，共计11731.39万元。 在净利润大幅增加的情况下，经营活动的现金流与其不一致。 除非保证包括政府在内的大客户上市，否则在周期下行阶段，激进销售带来的应收账款将成为该企业的一大风险，以原材料为主的库存也将吞噬企业的利润。

不仅如此，该企业的原材料库存等数据也引起了强烈质疑。 据《证券市场红周刊》报道，在天能科技的业务结构中，单晶硅片的销售规模始终占全部营业收入的半数以上，是该企业最重要的产品线。 根据招股证《产品价格结构分解》一节，“企业生产产品所需的主要原材料是多晶硅材料、硅碳棒、辅料，三者合计价格在企业产品价格中平均占70%以上。 》招股证书《拆除产品价格结构》部分报纸称，年前三季度单晶硅片主材料单价为3.02元/瓦，同期单晶硅总产量为7920万瓦。 据此，计算出年前三季度单晶硅产品的消费主材料共计23918.4万元。

根据招行证书“报告期内发行商前5位供应商”的部分报纸显示，多晶硅材料去年第三季度前5位供应商的采购额共计13892.82万元，占多晶硅材料总采购额的81.17%，由此可见，本期多晶硅材料总采购额为17115.71。 另外，单晶硅棒当期总采购额为722.7万元的情况下，两种主料总采购额为17838.41万元，比价格消费额23918.4万元少6079.99万元。 这意味着年前三季度多晶硅、单晶硅棒的主要原材料处于净消耗状态，将导致库存-原材料科目余额比去年同期下降。

但事实上，根据招股书财务报表附注部分的消息，库存-原材料科目余额从年末的3719.23万元大幅增加到年第三季度末的6790.67万元，净增加值达到3071.44万元，与前文的数据推理结果明显矛盾。 天能科技的原材料采购金额、原材料消耗金额和库存金额三组数据中，必然有一组数据存在问题，且误差金额达数千万元。 不仅如此，这家企业的销售数据、采购数据还存在一系列疑点。

天能科技是一家所谓的高科技公司，分为单晶硅片、电池板组装以及光伏发电系统应用等三大主要业务，均位于整个产业链中门槛低、竞争异常激烈的领域中下游，过冬至领域前列，依托政府大客户的天能科技。

天能科学技术的高效益，是地方政府工作中不可缺少的。 正是政府相关部门的几张订单，造成了太阳能发电经济衰退产业中天能科技的独秀。 天能科技大胆提前确认收入，对应收账款信心满满，都与地方政府订单有密切关系。 今天地方工程是为天能科技而埋的，上市后，是被股东为企业埋的吗？ 实际上，无论是st大地，还是其他有病的公司，都经常求助于地方政府。 这是企业在帮助当地经济，还是在恶化中国的市场环境，恶化中国的股市环境？ 如果是事实的话，负责鉴定的中介机构应该承担什么样的责任？

根据目前公开的新闻，天能科技涉嫌增加收入、提前确认收入，过分依赖大客户的经营风险。 在这些疑点还不清楚的时候，天能科技如果强行突破成功，将是对中国证券市场制度改革的嘲弄，将会给造假者、上市为业绩者带来巨大的激励，诚实、成长、有核心技术的企业将会受到巨大的打击。

证券监督管理委员会完成新闻发布的第一步，让造假者付出代价是维护制度尊严的第二步，也是最重要的一步。 让我们回归制度尊严，用榜样来说话吧。

来源：澎湃商业网