“张敬伟：股市下跌不是世界经济哪一部引擎的责任”

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◎张敬伟

全球股市在过去两周蒸发了5万亿美元，陷入2008年以来最黑暗的时代。

股市下跌也具有周期性和感染性，在全球化时代股市下跌传导的速度加快。

中国股市暴跌，“代表队”插手的举措为世界提供了评论的机会。 客观上，没有哪个国家因为股市大跌而暂时没有市场稳定过，但是选择的时机和强度不同。

中国式稳定可能略显密集强势，但至少保持了二季度经济数据公布前的市场信心，而且度过了市场最严重的失血期，给了中小投资者合理退出股市的机会。 但是，这种国家行为让市场原教旨主义者感到愤慨。

股市要稳步发展健康就需要制度规范和监管调节。 因此，需要采取适当的稳定措施。 但是，股市最终必须由市场主导，“代表队”不能通过不断提供资金的方法来稳定市场。

股市再次下跌，但“代表队”退出市场并非不妥。 毕竟，中国股市作为全球资本市场的一部分，政府获得稳定已经没有意义了。

有牛市就有熊市，技术解体固然重要，但看中国股市和全球股市需要宏观视野。

世界经济还没有恢复活力是这个股市下跌剧烈的主要原因。 美联储上调利率有望坚持延期，对美国经济的未来抱有不确定感。 全世界都在注视着中国经济的下滑，由此产生焦虑的时候，中国股市大跌，人民币汇率调整，世界感到寒冷。

中美两个经济引擎有问题，全球股市下跌也不足为奇。 相反，这是具有正面警告意义的全球经济映射。 全球经济没有复苏，把希望寄托在某个经济引擎上，结果市场变得敏感脆弱。

此时与黑色星期一相关的因果没有意义。 将股市下跌的责任推给中国和美国是怨恨之举。

股市和宏观经济的步伐并不一定同步，股市会在具有特异性和偶然性的市场因素的诱惑下发生短时间的震荡。 说全球股市迎来了黑暗时代，似乎有点过于悲观了。

从不长的a股历史来看，中国股市的抗压能力还很强。 毕竟，沪深两市和美欧股市的血统基因并不完全一致。

(作者是察哈尔学会的研究员)。

来源：澎湃商业网