“张敬伟：不要让反弹蒙蔽双眼 全球油价恐尚未走出跌势空间”

本篇文章1397字，读完约3分钟

◎张敬伟

在前两个交易日大幅上涨后，国际油价受市场供应过剩、全球经济增长率下降、美元上涨等因素抑制，1月25日下跌5%。 受此影响，纽约股市三大股价25日下跌。 欧洲三大股指同日也下跌收盘。 伦敦股市拆迁师认为，国际油价已经成为年初以来拉动市场的最重要因素。

多年来，美国经济有“油价上涨经济下跌，油价下跌经济好转”的说法。 但是，在油价低的市场环境下，美国经济复苏了，但动力不强。 包括中国这样的能源消费大国在内，越来越没有从低油价中获益。 相反，全球原油价格下跌意味着市场诉求不足。 更糟的是，之前没有进入的美国也打破了禁令，开始了原油的出口。

世界石油价格进入“2时代”后，弱者持续到2003年以来的最低记录，绝非偶然。 市场是动态的，石油价格也一样。 油价是否见底还不知道，但从欧佩克国家的平均油价来看，30美元左右的价格确实值得购买。

上周五油价上涨也有这样的因素。 各方买家看到油价探底的机会，低位补仓，导致油价上涨。 另一个引人注目的现象是，整个北半球迎来了大寒流，从北美到中国再到欧洲，寒冷的冬季气候增加了原油消耗量，导致了油价上涨。

原油市场很敏感，供求关系有微小的变化就会引起价格变化，然后传到资本市场，引起能源股价的波动。 确实，市场面对国际原油价格下跌早就忧心忡忡，所以一获利就上涨。

但是，这是世界石油价格在特殊情况下的波动，世界石油价格没有离开下跌空之间。

一是世界经济基本面仍然无法摆脱衰退的势头。 美国经济复苏还没有使主要经济板块远离市场低迷。 中国市场呼吁动力不足，原油进口以增加储备为首要。 而且，中国增加了原油储备，也增加了成品油出口。 进出两个配额政策都有所放松，靠“中国胃口”提振全球油价是不可能的。 日欧还在扩大量化宽松政策，两大经济板块尚未恢复，原油量化价格上涨有限。 美国是原油支出大国，现在也是原油出口国，美国的油页岩资源储量最多，技术最先进。 虽然开采价格高企，但在原油进出方面美国拥有很大的自主权。

二是欧佩克不减产政策没有改变。 伊朗开始增加原油出口，根据该国计划，最近每天增加50万桶出口，未来几个月还将增加50万桶出口。 这意味着欧佩克不仅不减产，出口量也增加了。 买方市场的结构没有改变，国际原油价格的低价时代将会维持。

三是欧佩克国家的不减产政策尚未达到目的。 全球原油价格下跌既是经济下滑，也是油价消耗战的结果。 各产油国为了争夺世界石油价格的定价权，开始了价格战的消耗战。 以沙特阿拉伯为首的欧佩克各国油价低，不必担心与俄罗斯、美国等国僵持不下。 现实是，俄罗斯岌岌可危，但不会破产。 离开石油生存只会更加困难。 像委内瑞拉这样高度依赖原油的国家，也在忍受着低油价时代的痛苦。 即使美国石油壳牌油田因为价格低廉而无法承受相关的水井，也不会伤害这个超级大国的筋骨。 美国不仅经济复苏，还成为原油出口国。 OPEC的石油政策没有奏效。

四、随着新能源的开发，国际原油价格不容易回到以前的高位。 因此，欧佩克国家利用产量、价格获取石油利润，效果也不好。 的当务之急是，包括欧佩克在内的产油国摆脱原油依赖，通过产业结构的多元化调整，防止国家经济置于原油的“篮子里”。

油价的下降不仅带来了产油国的实际好处，也带来了世界市场的挫败感。 市场希望全球油价摆脱下跌空之间，希望全球经济能够实现真正的复苏。

(作者是察哈尔学会的研究员)。

来源：澎湃商业网