“加息时间越推迟 越有助于消化负面冲击”

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◎经过记者万敏

本周五( 9月18日)凌晨2点，美国联邦公开市场委员会( fomc )将对外发布最新的利率决议公告。 之后，美联储主席耶伦将召开新闻发布会。 届时，年内影响全球金融市场的最大悬念将暴露出来。

但是，市场并没有停止对美联储是否应该加息的争论。 目前，预计美联储将放缓加息的呼声似乎占优势。 英国巴克莱银行认为，当前外部诉求的担忧和通胀预期的下降，将导致美联储推迟至去年3月加息。

最近，世界银行报道称，美联储向金融市场和公众传达了加息的消息，尽管规定了紧缩步骤，但加息可能引发市场波动，导致新兴市场面临大量资本外流的风险。

利率提高争论不断

国际投资银行对美联储是否应该加息的分歧越来越激烈。 反对加息的理由第一是全球股市脆弱，会严重打击一些外汇储备薄弱的新兴市场货币。

德意志银行在谈到解体时表示，预计全球股市脆弱、贸易加权美元指数持续上涨等因素不利于加息，美联储首次加息将推迟到今年10月。

利率上调后，美元汇率进一步上升，对美国跨国公司的出口无益。 另外，由于大宗商品的价格在下降，美国的通货膨胀率没有达到2%的增收门槛。

但是，也有观点认为，美国各经济数据支持加息，8月份美国失业率降至5.1%，接近充分就业水平，美国2季度gdp增长率达到3.2%，按年率计算，该值接近经济潜在增长率。

UBS财富管理全球首席投资官markhaefele在最近的报告中表示，美联储仍在根据数据做出决策，因为利率变化取决于经济走势。 尽管最近有变动，但世界经济的增长仍在各部门持续。 美国的经济形势足以应对加息的影响。 欧元区增长将通过宽松的货币政策继续改善。 虽然中国经济增长放缓，但仍有足够的活力。

根据会议举行前公布的数据，美国8月商品零售总额为4477亿美元，环比增长0.2%。 根据FRB公布的数据，包括工厂、矿业和公用事业公司生产在内的美国工业生产指数比8月的上个月下跌了0.4%，比经济学家预计的要下跌0.2%。

世界银行近日发布的报告显示，美联储加息可能会提高新兴市场大量资本流失的风险。 目前，世界经济普遍疲软，跨国贸易增长放缓，大宗商品价格维持低位，新兴经济板块和前沿比去年美联储开始量化宽松时更加脆弱。

业界普遍认为对中国的影响有限

对于美联储加息可能带来的影响，中国央行一直信心十足地应对。 中国央行8月在回答人民币是否持续贬值时表示，市场预期美元将通过美联储加息长时间升值，市场已经消化了这一点。

新闻网站报道，9月14日央行公布的数据显示，8月底中国金融机构外汇占有率下降7238亿元，创历史最大单月跌幅。 在美联储加息预期的背景下，市场对人民币贬值和资本外流的担忧加剧。

国开证券宏观分析师杜征征对《每日经济信息》记者说，如果FRB不加息，央行将有越来越多的政策回旋余地。 结合国内经济形势，预计年内至少下调一次。

交行首席经济学家连平此前表示，近期跨国货币贬值对美国可能的加息影响已经形成套期保值，进一步的套期保值战略应该也在酝酿之中，因此美国加息不太可能引发全球金融危机。 美国加息时期越往后推，各国的政策准备期也就越充分，加息的影响就会越来越被消化。 “尽管中国的外汇储备已经消耗殆尽，但库存依然庞大，高层有密集稳定人民币汇率的决心。 这是因为不需要扩大FRB加息对中国的影响。 对中国来说，国内经济结构的调整、经济增长的稳定才是关键。 ”。 一个机构的拆迁师对记者说。

日前，国际货币基金组织敦促g20国家央行不要加息，认为在全球经济增长风险加大的情况下维持宽松政策，未因油价下跌带来预期的经济复苏。

招商证券认为，美联储加息政策的靴子落地实际上有助于减少全球资本流动的不确定性。 因为市场已经对美国的加息抱有充分的期望。

来源：澎湃商业网