“欧元区难以承受西班牙“追随”希腊”

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一段时间以来，外国汇市、大宗商品市场(原油除外)均呈现震荡市特征，但走势对美元和日元有利。 这是基于以下三个因素:第一，欧洲都柏林危机在经过大规模救援后，令希腊颤抖，度过了3月份的偿债高峰。 第二，美联储官员不希望美元“走强”，美国经济复苏困难，不明朗性大，随时可能传出qe3等消息第三，中国经济增长放缓，欧洲都柏林危机有可能扩散。 笔者认为，中国经济没有惊人的危险，美国经济稳步复苏，只有欧洲都柏林危机的不确定性最大，最有可能扩散到比希腊更大的经济区块——西班牙和意大利。

截止到4月16日晚上，欧洲都柏林危机依然没有惊人的危险。 这是因为欧洲央行还很强大，各国对欧元区的支持一直持续，以及希腊的债务危机比较容易克服。 欧元在16日开盘后，一度冲破1:1.30后反弹。 从盘面上注意，显然欧洲央行再次发力，没有让欧元倒下。

市场将重新回到动荡市的格局，回到“从前”。 这很可能会进一步麻痹我们。 他认为，过去几个月的震荡市是目前各方利益的平衡，是美联储、欧洲央行、欧元区各国和广大投资者所期待的平衡。 从技术分解的角度来看，这样的震荡市或平衡市其实非常异常，它既不符合全球经济基本面，也不符合技术规律——震荡幅度太小。 如果这个震荡市被打破，就会产生大的趋势行情，欧元很有可能引领非美货币走下台阶，走出新的震荡区间。

从基本面解体开始，下这个楼梯的临界点越来越近了。 今年以来，欧元区战战兢兢地度过了3月的希腊债务高峰，而4月是西班牙、意大利等国的债务高峰，到16日晚上西班牙国债收益率突破6%大关，意大利国债收益率也有所上升。 据欧洲央行称，3月西班牙商业银行向欧洲央行借款超过3163亿欧元，远远大于正常时期，很可能从本月下旬开始申请希腊这样的救援。 更令人惊讶的是，西班牙政府正在考虑学习希腊模式。 有秩序地违反或有选择地违反，取决于私人投资者债务的一半。 欧元区不能忍受西班牙违反秩序。 如果这样的话，欧洲央行将首当其冲，全球资本也将外逃，欧元兑美元将再次跌破1:1.30大关，此次欧洲央行可能会被放弃。 欧元破格后，马上开始新一轮下跌，退居1.2350，甚至1.2075一线。 这完全符合市场规律(每年的波动率应该达到15%以上)。

欧元大幅下跌后，美元指数再次“走强”，这是美联储不愿看到的。 现在，西班牙加入救援申请行列后，意大利、葡萄牙可能排起了队。 即使不看债务危机的偿还量，如果真实地比较美国和欧元区经济，就会发现前者有后劲，后者受财政紧缩政策的影响，会越来越走下坡路。 对美元和欧元之争来说，今后一段时间内，经济数据很可能是决定性的。 如果美国的数据好或者欧元区的数据差，可能会引起市场对西班牙的巨大不信任，从而导致欧元的破格。 这个概率非常大。

来源：澎湃商业网