“关于“做空”的华尔街往事”

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前言

这几天，在中国的财经信息中，恐怕出现最多的词之一是“做空”。 但是，从很多网民、网民的评论，甚至很多媒体的文案中可以看到，很多人不理解“做空”的含义，很多人不准确理解。 “短卖做空太危险了”一文通过两个故事，通俗易懂地介绍了空。

(一) )

十六年前，我闯入了华尔街当时五大投行之一的银行家信托。 那时，华尔街上很少见中国人，在我所属的风险管理部的三百多人中我是唯一来自中国大陆的。 到了97年，部门又来了和我一样声音的戴维，很亲切，终于在上班的时候会说一点中文了。

学习金融的他野心勃勃，希望尽快赚到第一桶金，回国迅速发展。 来“银行家信托”之前，他炒股赚了很多钱。 华尔街刚刚从几年前的熊市中恢复，新的高科技股火热。 互联网相关企业大部分上市后，股价开始上涨。 我也经常玩几把，但几乎不吃亏。 小小的赌注啊。 应该说我们都赶上了好时间。 我觉得大卫是学金融的，只要在他手里大致“倒腾”，就能达到目的。 大卫还希望我和他一起回国展开宏图，我欣然接受了邀请。

我们三差五共进午餐，每次都交流股市行情。 我每次拿到手里挣300，500美元，他都听得歪歪扭扭，高兴地告诉他好像想说儿科。 而且，每次我听到他斩首的事，他总是神秘地笑，只是稍后说你知道。 看他的样子，我想他一定春风得意吧。 我真的为他高兴。

但是，不久戴维总是坐立不安，注意到眼睛不停地对着餐厅的电视扫描，话越来越少了。 那个阶段股市几乎每天都在上涨，华尔街的大部分人都很高兴，大卫怎么会愁眉苦脸呢？ 我突然意识到，大卫一定在“短卖”。

买普通股票的人一般都希望买低卖高。 在华尔街被称为“buy long”(买方)。 也就是说，看哪个企业，买下那只股票，希望它不断上升。 卖出( sell long ( sell long ) ) ( ) ) ) ) ) ) ) ) )，卖出，但是如果某个企业不喜欢，就会认为股价太高，不久就会下跌。 我们可以“短卖”。 也就是说，从你的股票经纪人那里借那家企业的股票先卖出(“shell shot”)，然后股票下跌，再买回来)，然后返还给经纪人。 股票价格的差额是你赚的。 这个做法也被称为“制作空”。

有一天戴维终于告诉我，那几个月他损失了10万美元以上，回国快速发展的计划似乎要延后了。 他生气地说，难以置信。 根据股票价值拆解法，市场上的许多股票价格都非常高。 哪家企业刚上市，一分钱都没赚，怎么能以每股50美元甚至100美元的价格卖出？ 所以他总是卖得很短。 其中一只股票是他以每股60美元卖出的，一共卖出了一千股。 但是不到两周，那只股票竟然上涨到了80美元。 他不服，硬是撑不住。 但是两周后上涨了20美元，看起来没有下跌的迹象，他忍痛买断了。 没错，光那一笔就亏了四万美元！

实际上“长时间购物”的风险有限，股票价格不会为零。 我曾用1万美元炒股。 即使所有输赢，最多也就是那一万美元。 另一方面，卖短路的话就不一样了。 理论上来说，股票的上涨价格范围是无限的，所以通过出售短息而损失的钱不也是无限的吗？ 比进赌场更危险！

在此奉劝散户，戴维的结局是“远离毒品，不要空”。

来源：澎湃商业网