“操纵价钱的交易所必需关闭”

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经过评论家叶檀

38日公布后，1月9日，非贵金属类大宗商品电子盘——天津保税区大宗商品交易所首次亮相，受该负面信息困扰的交易所表示“将配合国务院38号文件的指导意见执行”。

中国大宗交易所正好在那时整顿。 目前正处于中国期现货价格体系形成的关键时期，如果泡沫炒股者和市场操作者扰乱市场，中国交易所必然成为骗子的乐园，建立中国价格体系将成为一个大笑话。 上海交所、航运所等交易所苦心建立的话语权全部动摇，正在形成的中国价格体系的一切努力将被扫地出门。 涉嫌操纵价格的交易所都应该被整顿，直接关门。

上个月末，一家媒体发布了标题为“天津保税区大宗商品交易乱象调查”的复印件。 投资者指出，天津保税区大宗商品交易所涉嫌操纵市场，无需实物即可交割，人为制造泡沫。

这个“市场”交易品种“粳米”1012期合同上市指导价为每批次480元(每批次100公斤)，降价至每批次310元，大大低于全国粮食市场的批发价格。 广大中小投资者看到了有利的机遇，介入逢低，以全国粮食价格稳定上涨的形式，庄家操纵盘面价格持续背离粮食市场价格210元(即每吨2100元，当时全国粮食市场同规格的大米批发价格在4100元左右)

沥青煤也一样，在现货价格上涨的情况下，价格持续受到挤压。 年5月，沥青煤现货价格从515元/吨上涨到535元/吨，而且由于夏季诉求旺盛，价格有可能进一步上涨。 但是电子盘的价格主力合约6月份从540元/吨下跌到436元/吨，之后价格没有上涨到500元/吨，主力逃跑，520元/吨正常上涨的人炸毁了仓库，造成了损失。

这样，电子盘的价格和现货价格之间就有很大的差距，而且像通常的交易所一样，随着交割期的到来，会发生期货价格回归现货价格的现象，电子盘的价格可以远离现货而满天飞。

被怀疑进行价格操纵的交易所有一个典型的特征，就是不鼓励交割。 不仅天津保税区大宗商品交易所如此，其他一点点市场也是如此。

如《昆明泛亚有色金属交易所交割细则》(暂行)第三章第九条第四款提出的，“未结对交割申报且未申报交割委托的会员，按照交易所相关规定领取交割延期补偿金”另外，“昆明泛亚有色金属交易所延迟交割补偿金计算与领取， “某品种某会员延迟交接补偿金的金额=该品种该会员延迟交接补偿金的总数×结算价格×延迟交接补偿金率×补偿天数”

现货连续交易模式一般指的是延迟交割，现货交易每天进行现货交易，而延迟交割制度产生的现货连续交易模式实际上是只要支付少量延迟补偿金，就可以不用每天交割的纯粹投机性交易模式

当天交易闭市后，如果买卖双方都没有提议进行现货交易，那买卖双方都不需要进行交易，每天都是这样的话，每天都不进行交易，任何人在交易所投机交易当天闭市后，卖方提出交割，然后 所有买方将根据《延迟交割补偿金计算和领取细则》向提出交割的卖方支付延迟补偿金，买方将不再进行商品交割，卖方将永远无法出售。 当日交易闭市后，买方提出交割，卖方无人交割的，所有卖方根据《迟延补偿金计算和领取细则》，向提出交割的买方支付迟延补偿金后，卖方可以不进行交割，但提出交割的买方

以泛亚交易所的“铟”品种为例，年12月16日，上海有色网实物铟价格为3500元~3600元/公斤，而泛亚有色金属交易所的铟合约价格为4360元/公斤，较实物约为800元/公斤。 如果购买实物在泛亚交易所进行抛售交易，交易商可以获得25%左右的利润，但没有在泛亚的顾客

这是一个可怕的资本鳄鱼游戏，他们可以把价格推上天，也可以把价格推在地。 因为不需要自己提高或降低，也不需要支付20%的保证金。 总之，不鼓励交割，会员、电子盘、期货价格和现货永远不一致，会成为偏差率很高的市场，非常值得怀疑。 如果基于这一观点，整顿中国雨后春笋般涌现的交易所，决不会让婴儿因洗澡滴水而悲观。

确立中国的定价权是既定的国策，建立期货交易所、贵金属交易所、电子盘交易所、农产品交易所都是以争夺国际定价权为目标，以免中国铁矿石告第一位也没有任何话语权。 为了私利私欲，为了部门地方利益，纵容资本大鳄，动摇市场公平要根的行为必须根治，操纵价格的交易所应该关闭，越早越好。

来源：澎湃商业网